株式市場はすぐに崩壊するのでしょうか?

親愛なるライフハッカー、
私は株式市場がより多くの新記録を打ち立てることについてたくさん読んでいます。ノーベル賞を受賞したエコノミストは、市場が過大評価されていると警告しています。これはクラッシュが来ることを意味しますか?私は何をすべきか?

心から、
脅迫された投資家

親愛なる脅迫、
あなたの質問にはいくつかのレベルがありますが、主なものから始めましょう:株式市場は崩壊するのでしょうか?そのとおり。それは簡単な部分です。クラッシュするのでしょうか?ええと...それはわかりません。

株式市場がある限り、それは上下しました。ではこのチャートダウの、あなたは明確に株式市場が継続的に存在する1900年からのサイクルに移動したかを見ることができます。

チャートには2つのことがあります。

続行する前に、クラッシュの意味を明確にしましょう。市場が一直線に上昇することは決してありません。一般的に上昇するにつれて、常に下降とピークがあります。ただし、「通常」と呼べるものをはるかに超えるドロップがいくつかあります。最近の2つの例は、2000年直後の「ドットコム」バストと2008年の市場暴落でした。S&P 500のこのGoogleFinanceチャートを見ると、小さな落ち込みと2つの大きなクラッシュの違いがはっきりとわかります。

これで、市場が崩壊すると言うのが簡単な理由がわかります。常にそうです。難しい部分はある:ときそれは次に何が起こるのだろうか?

誰があなたに何を言って、市場がいつ下がるのか誰も知りません。誰かがいくら学位を持っていても、何百万冊も作ったり、何冊の本を売ったりしても、誰もが一貫して正確に未来を語ることはできません。たとえば、日付を取り除いた株式市場のこのチャートを見てください。ピークに達したばかりなので、クラッシュの準備はできていますか?

わかりにくいです。朝目覚めると、右上隅に少し落ち込みが始まります。ちょっと、あなた!市場は(ご覧のとおり)しばらくの間成長しているので、これが周期的なクラッシュを行う時期ですか?

結局のところ、違います。これが続く同じチャートです。赤い点線は、目が覚めて疑問に思ったその重要な朝がどこにあったかを示しています。

株式市場がピークに達しているという事実は、大規模なクラッシュの予測因子ではありません。

確かに、すべてのクラッシュの前にピークがありますが、すべてのピークの後にクラッシュが続くわけではありません。実際、上のチャートからわかるように、何百ものピークがあり、その後に高いピークが続きます。ですから、誰にもあなたをピークに向けさせて、それがクラッシュの予兆であると宣言させないでください。

それで、差し迫った破滅を予測続けるそれらの話している頭、特に彼らが前のものと呼んだと主張する人はどうですか?彼らは数学と記憶を含むゲームをしている。数学の部分は、彼らが毎月市場が崩壊すると言うなら、遅かれ早かれ彼らは正しいだろうと言っています(上記を参照)。それから(記憶の部分)彼らはあなたがオオカミを泣くたびにあなたが忘れることを望みます、そして彼らは「ほら!市場が崩壊するだろうとあなたに言いました!あなたは24.95ドルで私の本をAmazonで手に入れることができます」と鳴きます。彼らはあなたに年間2,000ドルでサブスクリプションサービスを売ろうとするかもしれません。(ねえ、あなたが本に落ちたら、誰が知っていますか?あなたは彼らを試してみることを責めることはできません!)

しかし、あなたにとってのより大きな問題は…

株式市場が崩壊するとき、あなたはあなたが知らない、そして決して知らないことを知った今、あなたは何をすべきですか?または、しませんか?

あなたの手がかりはその最初のチャートです。もう一度見てください。市場は常に回復し、より高いピークに達します。それに対する唯一の例外は、左側での最初の大暴落、1929年の大暴落であり、1930年代に大恐慌を引き起こしました。次のピークは、前のピークよりも低い唯一のピークです。他のすべてのピークは、前のどのピークよりも高かった。

それがあなたにとって意味することは2つのことです:

ハイサイド?本当に?どうやってわかりますか?これがあなた言わない方法です:あなたが上で見たチャート。

何だって?私たちはこの間ずっとチャートを見て過ごしていますが、今ではそれらは私たちが見るべきものではありませんか?

正しい。少なくとも、市場が過大評価されているかどうかを判断しないでください。説明させてください。

ニュースで毎日目にする数字は、株式の価格を反映しているのと同じように、市場の価格を反映しています。しかし、株の価格はそれが高いかどうかを教えてくれません。

私が使用するのが大好きな2つの例を見てみましょう:AppleとWhole FoodsMarket。最近のAppleの株価は約$ 120-130ですが、Wh​​oleFoodsの株価は約$ 55です。それで、Apple株はもっと価値がありますか?

いいえ、ホールフーズは半分の価格ですが、2倍の値段です。株式を評価するとき、私たちはドルの価格ではなく、価格を彼らの収入の倍数として見ます。

アップルの株式は、収益の約17倍の株価収益率で取引されていますが、ホールフーズは収益の約34倍で取引されています。つまり、ホールフーズマーケットの収入源には、アップルの収入の2倍の金額を支払うことになります。そのため、ホールフーズの株はアップルの2倍の値段です。(そしてあなたは彼らが売っているものだけが高価だと思っていました。)

株式市場は、そこで取引されているすべての株式の組み合わせに他なりません。したがって、個々の株式のように、市場は全体として、それらすべての企業の収益の数倍で取引されます。最近では、S&P 500(500の最大株の合計)は約17倍の収益の倍数で取引されています。それで、それは高いですか、それとも低いですか?

これは、終末論者が聞くようなものではありませんが、このチャートからわかるように、市場のPE比率17は、過去の平均にかなり近いものです。

チャートは、主要な市場の暴落時に市場の株価収益率がどのように暴落したか(私のいとこビニーによると科学用語)を明確に示しています。さて、あなたは私に言います:市場のPEは今のところ強打から外れていますか?私もそうは思いません。(シラーCAPEレシオを使用したい場合は、まずここでその測定の詳細な説明を読んでください。)

繰り返しになりますが、将来がどうなるかは誰にもわかりませんが、毎週の新しい市場の高値にもかかわらず、今日の市場が過大評価されていると主張するのは難しいです。企業が高収益を報告しているため、株価は高い。

市場が崩壊する準備ができているかどうかに関係なく、ほとんどの人にとって最善の戦略は、今していることをやり続けることです。

よろしく
お願いいたします。Lifehacker

John T Takai(Shutterstock)からリミックスされたタイトル画像

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